Ф’ючерсна торгівля криптовалютою: біржі та особливості

Статті
Ф'ючерсна торгівля криптовалютою: що це таке, переваги та мінуси, типи ф'ючерсних контрактів, топ криптоф'ючерсних бірж. Відгуки трейдерів.

Ф’ючерсна торгівля криптовалютою – це новий тип трейдингу. Суть у тому, що трейдери роблять ставки на майбутню ціну криптовалюти. Ф’ючерсна торгівля має низку особливостей, переваг, але й недоліків, про які потрібно знати, перш ніж приступати до неї.

Що таке ф’ючерсна торгівля криптовалютою?

Трейдинг криптовалютами – це тип спекуляції без фактичного володіння криптовалютою, але з фактичним отриманням прибутку (або збитку) на коливаннях майбутньої ціни. Сам процес торгівлі не відрізняється від спотового трейдингу, трейдери як зазвичай роблять прогнози щодо розвитку ціни, відкривають і закривають ордери, фіксують прибуток або збиток. По суті ж ф’ючерсні контракти сильно відрізняються від спотової торгівлі, оскільки за ними немає реального активу, а є тільки припущення про те, якою буде ціна активу в майбутньому. “Можливий” характер торгівлі робить трейдинг ф’ючерсами легшим і динамічнішим, дає змогу торгувати з великим кредитним плечем.

Ф’ючерсні контракти належать до категорії деривативів, тобто торговельних інструментів, похідних від будь-якого активу. Деривативи, зокрема, ф’ючерси – це дуже популярний торговельний інструмент, який створений дуже давно для спекуляції на вартості товарів і сировини. Стратегії, які застосовуються під час торгівлі такими ф’ючерсами, загалом застосовні і для криптовалют. Ф’ючерсний контракт у криптовалютному трейдингу являє собою угоду між двома сторонами про купівлю або продаж криптовалюти, яка повинна відбутися в певну дату, за передбачуваною певною ціною. Якщо користувач вважає, що криптовалюта зросте в ціні до кінця місяця, то він відкриває лонг (на підвищення) позицію по криптовалюті, купивши ф’ючерсний контракт на місяць. Якщо передбачається, що ціна впаде, то користувач відкриває шорт (на зниження вартості) позицію. Після закінчення терміну дії контракту обидві сторони, які беруть участь в угоді, розраховуються, і контракт закривається.

Типи ф’ючерсних контрактів

Існує кілька типів ф’ючерсних контрактів, які можуть вибрати трейдери на деяких криптовалютних біржах. Усі типи контрактів на одній і тій самій криптобіржі навряд чи вдасться зустріти, тож зареєструватися доведеться на кількох, або доведеться оперувати лише певним видом ф’ючерсів.

Стандартні ф’ючерсні контракти

Стандартні ф’ючерсні контракти схожі на ф’ючерси будь-якого товару. У них є передбачувана ціна, дата закінчення, розрахунок. Стандартні ф’ючерсні контракти представляють такі криптобіржі, як Binance або Bybit. Як правило, пропонуються щоквартальні ф’ючерси на біткоїн до американського долара.

Ф’ючерси з фізичною доставкою

Ф’ючерси з фізичною поставкою (на біткоїни) пропонуються, зокрема, на платформі Bakkt (bakkt.com), компанією, що є компанією, яка Intercontinental Exchange (ICE), батьківською Нью-Йоркською фондовою біржею (NYSE). Ф’ючерси з фізичною доставкою характеризуються тим, що криптовалюту поставляють у процесі розрахунку – біткоїни передають після закінчення терміну дії тим, хто купив ф’ючерси на нього.

Безстрокові контракти

Безстрокові контракти відрізняються тим, що не залежать від дати закінчення. Ціна безстрокового контракту торгується близько до спотової ціни криптовалюти, а об’єктом торгу є відсоткова ставка, яку трейдери, що ставлять лонг і шорт, виплачують один одному залежно від динаміки. Безстрокові контракти є на BitMEX (bitmex.com) , Bybit (перейти на сайт) і Binance . Терміну дії, як випливає з назви, у таких ф’ючерсів немає. Вони торгуються як ф’ючерси, тобто на майбутню ціну активу.

Плюси торгівлі ф’ючерсами

Розглянемо, які переваги дає торгівля ф’ючерсами:

Простота трейдингу

Торгівля ф’ючерсами легша, ніж сама по собі торгівля криптовалютами. За ідеєю, для неї навіть не потрібен криптогаманець, і не потрібно особливо глибоко занурюватися у вивчення криптоіндустрії. Тобто якщо користувач має якийсь досвід трейдингу ф’ючерсами товарів та інших активів, він так само може почати торгувати ф’ючерсами криптовалют. З цієї причини зараз обсяг обороту криптоф’ючерсів більший, ніж обсяг спотового трейдингу.

Високий прибуток

Цей плюс слід розуміти, як “на поточний момент високий прибуток”. Крипторинок наразі на підйомі, ціни зростають з невеликими відкатами, тому, загалом, ф’ючерси на криптовалюти зараз обіцяють високі прибутки. Крім того, криптобіржі пропонують леверидж, – кредитні плечі, навіть до Х100, що при хорошому розкладі веде до дуже великих прибутків.

Більше стратегій

Ф’ючерси – це більш гнучкий фінансовий інструмент, ніж спотова торгівля, що дає змогу реалізовувати більше стратегій із більшим ефектом. Ф’ючерсна торгівля дозволяє відкривати шорт без обмежень, що є додатковою перевагою при проведенні швидких стратегій.

Хеджування

Криптоф’ючерси – це своєрідний спосіб хеджування, збереження криптоактивів, оскільки ціна ф’ючерсного контракту має дату закінчення. Ціна збережеться, навіть якщо ціна самого активу просяде до виконання контракту.

Диверсифікація

Криптоф’ючерси дають змогу диверсифікувати капітал, шляхом вкладень у ф’ючерси різних криптовалют та/або на різних криптобіржах. Звісно, крипторинок функціонує дуже синхронно, слідуючи за динамікою біткоїна, але іноді різноспрямовано, і можна заробити на змінах ціни якогось альткоїна, що йде всупереч ринку.

Вхід на крипторинок

Криптоф’ючерси можуть залишитися самостійним способом трейдингу, але вони також можуть бути входом на криптовалютний ринок. Для трейдингу ф’ючерсами потрібно буде зареєструвати обліковий запис, опанувати функціонал криптобіржі, навчитися торгувати на торговому терміналі, – все це згодом стане в пригоді під час торгівлі безпосередньо криптовалютами.

Гра на пониження

Коли ціна на криптовалюту падає, учасники спотової торгівлі (не ходжлери) змушені виходити в якісь стабільніші активи, але ф’ючерсна торгівля дає змогу заробляти і на падінні ціни, за допомогою відкриття позицій шорт (як заробити на криптовалюті).

Менший депозит

Під час ф’ючерсного трейдингу можна не тримати на рахунку криптовалюти великі кошти для проведення транзакцій, оскільки можна проводити операції з кредитним плечем.

Мінуси криптоф’ючерсного трейдингу

Розберемо, які мінуси у торгівлі ф’ючерсами:

Торгівля з кредитним плечем

Одна з найпривабливіших і водночас найнебезпечніших рис ф’ючерсного трейдингу – можливість торгувати з кредитним плечем. Цю можливість пропонують всі або майже всі криптобіржі з ф’ючерсами. Торгівля з кредитним плечем може принести порівняно величезний прибуток, наприклад, якщо торгувати з 10 дол. з плечем Х100, то реально заробити 1000 дол.

Але є одне “але” – це дуже ризикований спосіб торгівлі, який під силу винятково кваліфікованим трейдерам, які точно не торгують з 10 доларами. Зазвичай криптобіржі пропонують леверидж до Х50, але є й більші. Якщо недосвідчений трейдер вирішив все-таки спробувати удачу і поторгувати з плечем, слід уникати ставок з високим левериджем.

Обране кредитне плече визначає маржу, яка потрібна для трейдингу, так, якщо вибрано кредитне плече в Х20, то в позиції буде задіяно 20% коштів, решту доведеться позичити в біржі або трейдерів, звісно, під відсоток. Легко підрахувати, наскільки великими будуть втрати в разі, якщо ставка буде помилковою.

Волатильність і брак знань

Базовий недолік ф’ючерсного трейдингу – волатильність криптовалют. Ця якість призводить і до високих прибутків, і до великих втрат. Захиститися від цього складно, оскільки криптовалютний ринок непередбачуваний.

Загострює проблему те, що легкість входу на ринок ф’ючерсів приводить на нього недостатньо кваліфікованих трейдерів, які торгують навмання або за поганими стратегіями, та ще й з кредитним плечем, що неминуче веде до втрат на криптовалютному ринку (стратегії торгівлі криптовалютами).

Деталі торгівлі ф’ючерсами

Розглянемо найважливіші деталі, на які слід звернути увагу під час торгівлі ф’ючерсами:

Оцінка ліквідності

Для результативної торгівлі ф’ючерсами криптовалют потрібно оцінити кілька параметрів: ліквідність активів, біржі та ринку. Тобто потрібно враховувати, чи є покупці, продавці, інші учасники ринку, наскільки вони активні; наскільки значущим і цінним є обраний актив, якою є ситуація на ринку загалом. Здебільшого ліквідність ф’ючерсних ринків вища від спотових, оскільки розрахунки за контрактами ведуться у фіатних валютах.

Дата закінчення

Завжди потрібно звертати увагу на дату закінчення терміну дії ф’ючерсного контракту, а саме на дату отримання грошей під час розрахунку. Можливо, доцільніше буде продати відкритий контракт до терміну, щоб встигнути зафіксувати прибуток або збиток залежно від поведінки ціни активу.

Необхідні кошти

Під час торгівлі ф’ючерсами ще більш жорстко, ніж під час спотового трейдингу, потрібно дотримуватися правила не інвестувати більше, ніж може бути втрачено в разі помилкової ставки, причому з урахуванням розміру плеча, якщо трейдинг ведеться з левериджем.

Тренінг на демо-рахунку

Ф’ючерсний трейдинг технічно не відрізняється від спотового. І в тому і в іншому випадку, перед тим як інвестувати реальні гроші, слід потренуватися на демо-рахунку, який імітує спотову торгівлю.

Вибір біржі

При виборі криптобіржі, звісно, спочатку потрібно уточнити, чи є на біржі ф’ючерсна торгівля; наскільки високі комісії на транзакції; особливості реєстрації, введення, виведення тощо.

Депозитна і підтримуюча маржа

На біржі стягується гарантійний внесок за відкриття позиції, який може становити значну частку від поточної ринкової вартості базового активу. Маржа стягується з продавців і покупців для захисту брокера від можливого невиконання зобов’язань за угодою. Підтримуюча маржа – це сума на рахунку, яка потрібна, щоб позиція зберігалася відкритою, щоб уникнути примусового закриття позиції брокером (маржин-колл). Примусове закриття зафіксує збиток трейдера, відповідно, трейдер зазнає втрат.

Специфікація ф’ючерсу

На ф’ючерс біржа розробляє документ, специфікацію, в якому закріплені умови. До них, зокрема, належать назва контракту, скорочена (тікер), опис; розмір контракту; тип (постачальний або розрахунковий); мінімальний крок ціни (пункти); дата поставки; терміни обігу контракту та інше.

Поставочні та розрахункові

Ф’ючерси бувають поставочними, – коли покупець зобов’язується купити, а продавець продати актив на дату закінчення контракту (також називають “дата експірації”) відповідно до зазначених специфікацій. Розрахункові ф’ючерси пропонують тільки грошовий розрахунок у сумі різниці між ціною контракту і вартістю активу на дату виконання, постачання базового активу не передбачається.

Учасники

Основних учасників на ринку ф’ючерсів два – мейкер, який забезпечує ліквідність і тейкер, який, відповідно, забирає ліквідність біржового стакана.

Криптоф’ючерсні біржі

Біржі криптовалют віднедавна пропонують торгівлю деривативами, і ф’ючерси є серед них. Їх використовують просунуті трейдери для хеджування ризиків або для фіксації прибутку (збитків) у моментах високої волатильності.

Binance

На криптобіржі Binance (binance.com) є особливий розділ “Деривативи”, в якому представлено два підрозділи для ф’ючерсів (як заробити на криптобіржі Binance). Серед представлених деривативів COIN і USDT-Margin для безстрокових і квартальних ф’ючерсів. COIN-Margin ф’ючерси представлені у вигляді квартальних і безстрокових ф’ючерсів. USDT-Margin ф’ючерси у вигляді безстрокових, мають маржу і розраховуються замість активу (тобто в криптовалютах).

Торгівля може здійснюватися з плечем дуже ризикованого розміру Х125. Початкова маржа 0.8%, підтримуюча маржа 0.4%, ставка фінансування 0.01%, інтервал фінансування: кожні 8 годин, комісія мейкера 0.02%, тейкера 0.04%. Торгова платформа для торгівлі ф’ючерсами на Binance надає такі опції, як налаштування і перевірка кредитного плеча, – на старті трейдер може дозволити собі леверидж Х20.

Також трейдер може відстежувати ціну маркування, при досягненні якої позиції будуть ліквідовані, може контролювати час до поставки фінансування, спостерігати позиції в черзі на авто-делеверидж, контролювати динаміку ціни та обсяг торгів за 24 години.

Bybit

Біржа Bybit (bybit.com) пропонує ф’ючерсну торгівлю з криптовалютними бонусами з кредитним плечем до Х100. Ф’ючерсні контракти – безстрокові. Початкова маржа розраховується як результат множення суми ордера на початкову ставку, яка залежить від обраного кредитного плеча.

Початкова і підтримуюча маржа 0.5%, 1%, ставка фінансування 0.0148% за 3 години, інтервал фінансування: кожні 8 годин, плече Х100х, комісія мейкера 0.025%, тейкера 0.075%. До особливостей ф’ючерсної торгівлі належить те, що користувачам пропонується один торговий рахунок для торгівлі безстроковими і ф’ючерсними контрактами на біткоїн. Також є загальний страховий фонд з безстроковим контрактом.

На біржі можна утримувати як одну позицію – шорт або лонг, так і хеджувати шорт і лонг одночасно. Також на біржі не оплачується комісія за фінансування на утриманні позиції. На біржі представлені ф’ючерси BTC/USD: біткоїн використовується як початкова маржа, а прибутки та збитки теж розраховуються під час закриття позиції в біткоїні.

Bitmex

Криптобіржа Bitmex представляє трейдинг ф’ючерсами на bitcoin і ethereum з кредитним плечем до Х100 (за строковими до Х50). Типи контрактів – безстрокові (квартальні ф’ючерси). Початкова маржа 1%, підтримуюча маржа 0.5%, ставка фінансування 0.01%, інтервал фінансування кожні 8 годин, комісія тейкерів становить 0.075%, комісія мейкерів – 0.025%.

Цікавою особливістю ф’ючерсної торгівлі на криптобіржі є розроблений на ній “Кванто-ф’ючерс”. Це ф’ючерс, у якому базовий актив виражається в одній валюті, а розрахунок здійснюється в іншій валюті за певною фіксованою ставкою. На біржі стверджують, що контракти розроблені так, щоб ними було легко торгувати. Базова маржа інструменту і PNL (розрахунок прибутку і збитків) обчислюються в BTC.

Відповідно, ціновий ризик оцінюється в парі bitcoin/USD під час торгівлі квантоф’ючерсами, навіть якщо базова валюта і валюта котирування не біткоїн. Також на біржі практикуються інверсні (зворотні) контракти з фіксованою вартістю в котируваній валюті. Наприклад, ф’ючерси біткоїна інверсні, вони котируються як біткоїн до долара, але базовим активом є долар до біткоїна. Цей інструмент корисний для фіксування вартості біткоїна в доларах.

FTX

FTX – це спеціалізована біржа криптовалютних деривативів, серед яких ф’ючерси на безліч монет. На FTX представлені різні ф’ючерсів, від безстрокових і квартальних ф’ючерсів. Типи контрактів: безстрокові, квартальні ф’ючерси, початкова маржа і ставка фінансування розраховуються за певними формулами, з якими потрібно ознайомитися на біржі.

Інтервал фінансування кожні 60 хвилин, кредитне плече: до Х100. Комісії для мейкера, залежно від рівня, можуть становити 0.02%, 0.015%, 001%; комісія тейкера 0.06%, 0.055%, 0.05%, 0.045%, 0.04%. Під час розміщення ордерів на біржі можна вибрати напрямок, вартість і обсяг і можна вибрати складний тип ордера. Складний тип дає змогу одночасно відкривати позиції з додатковими функціями на кшталт лімітного ордера, стоп-лосс, тейк-профіт та інші.

Bitforex

BitForex – криптобіржа з безстроковими контрактами на пару BTC/USD з кредитним плечем до Х100. Початкова і підтримуюча маржа розраховується за формулою, яку слід подивитися на біржі. Ставка фінансування 0.07%, інтервал фінансування кожні 8 годин.

Deribit

Біржа Deribit спеціалізується на торгівлі криптовалютними деривативами. Підтримує ф’ючерси на bitcoin і ethereum з левериджем Х100. Типи контрактів безстрокові, початкова маржа 1%, підтримуюча маржа 0.5%. Ставка фінансування розраховується для кожного конкретного випадку виходячи з різниці між маркер-ціною безстрокового контракту і внутрішнім індексом Deribit BTC.

Ф’ючерси на біткоїн виражені не в біткоїні, а в грошовому еквіваленті біткоїна, тобто криптовалюта в транзакціях купівлі/продажу не бере участі. Натомість лише фіксується збиток або прибуток за середньою ціною біткоїна за останні 30 хвилин. Інтервал фінансування кожні 8 годин, завершення ф’ючерсу відбувається в останній день місяця о 8:00. На біржі представлені два щоквартальні ф’ючерси.

Але на біржі є і безстрокові ф’ючерси. Deribit – відносно нова біржа і не така відома, проте за гнучкістю представленого інструментарію торгівлі деривативами вона не поступається відомим гігантам і поступово набирає популярності.

Huobi

Одна з найпопулярніших криптобірж Huobi надає ф’ючерсні контракти на BTC, ETH, LTC, EOS, BCH, XRP, TRX терміном експірації на тиждень, два тижні, квартал з розміром плеча Х20. Контракти виконуються по п’ятницях – щотижневі контракти виконуються в найближчу п’ятницю, двотижневі, відповідно, в п’ятницю за тиждень; квартальні в останню п’ятницю березня, червня, вересня, грудня. Початкова маржа залежить від динаміки цін активу, підтримуюча маржа – 0.5%, ставка фінансування розраховується на кожен конкретний випадок. Інтервал фінансування кожні 8 годин.

PrimeXBT

Біржа PrimeXBT представляє кілька інструментів для трейдингу, зокрема криптовалютного. Зокрема, пропонуються безстрокові контракти на ф’ючерсні пари BTC/USD, ETH/USD, ETH/BTC тощо з кредитним плечем Х100. Початкова маржа 1%.

Xena Exchange

Біржа Xena Exchange спеціалізується на криптовалютних дериватах, зокрема безстрокових ф’ючерсах з плечем Х20. Початкова маржа змінюється залежно від динаміки ціни, мінімальний рівень – 5%, максимальний – 100%, підтримуюча маржа також змінюється залежно від динаміки ціни, але мінімальний рівень становить 1.25%, максимальний – 25%.

Інтервал фінансування 60 хвилин. Особливість криптобіржі – закриття позицій після підтвердження зміни ціни, що має захищати від спроб цінових маніпуляцій. Тому криптобіржа позиціонується як платформа з нульовим ризиком торгівлі деривативами. Криптобіржа оберігає від ліквідації позицій у маржі, – це відбувається через різкі коливання ціни, через що спрацьовує маржин колл і позиції ліквідуються.

На біржі для запобігання такому явищу використовується коридор цін. Якщо ціна активу різко піде за межі коридору, але підтвердження ціни не отримає, і ціна швидко повернеться до вихідної, то позиції трейдера не будуть ліквідовані.

Okex

Одна з найвідоміших криптобірж, Okex, також надає можливості з торгівлі ф’ючерсами – безстроковими і тижневими, двотижневими, квартальними. Безстроковими ф’ючерсами можна торгувати з плечем Х100, строковими Х20. Початкова і підтримуюча маржа розраховується за формулою, яку потрібно уточнити на біржі. Інтервал фінансування кожні 8 годин.

Ф’ючерсний контракт на OKEx розраховується в доларовому еквіваленті, відповідно до певної кількості біткоїна. Така структура ціни схильна до впливу волатильності, тому не рекомендується такі контракти використовувати для хеджування. Як варіант вирішення проблеми використовується вартість контракту кількістю біткоїна рівно на 100 дол. У цьому випадку кредитне плече фіксоване і вже ф’ючерс може використовуватися для хеджування.

Kraken

Криптовалютна біржа Kraken пропонує торгівлю ф’ючерсами на bitcoin, ethereum, ripple, litecoin, bitcoin cash до долара і bitcoin до ripple з плечем до Х50. Пропонуються типи контрактів безстрокові та строкові – на місяць і квартал. Початкова маржа розраховується за формулою, яку потрібно уточнити на біржі. Ставка фінансування обчислюється як середньозважена за часом премія. Інтервал фінансування кожні 8 годин. Кракен позиціонується як біржа для професіоналів, і тут створено оптимальні умови для ф’ючерсної торгівлі як для хеджування ризиків.

Gate.io

Gate.io надає торгівлю ф’ючерсними контрактами, наприклад для пар BTC/USD, ETH/USD, BCH/USD зі щадним кредитним плечем Х3. Підтримуюча маржа 0.5%, ставка фінансування 0.063% (у парі біткоїн/долар), інтервал фінансування кожні 8 годин.

Як вибрати криптовалютну біржу?

Криптобіржа має відповідати низці критеріїв для того, щоб можна було торгувати на ній ф’ючерсами. По-перше, на ній мають бути ці деривативи. По-друге, вона повинна мати хороші відгуки трейдерів – відгуки, які стосуються безпосередньо торгівлі ф’ючерсами. Плюсами є довгий термін існування біржі, без серйозних ексцесів, у юрисдикції, з якою не буде проблем при введенні/виведенні грошей, загалом хороша репутація серед користувачів.

Під час визначення перспектив ф’ючерсів потрібно, щоб біржа підтримувала високий рівень ліквідності, пропонувала достатню кількість торговельних пар, пропонувала достатній вибір контрактів, мала прийнятні комісії та адекватно контактувала з користувачами, особливо з новачками.

Окремо варто упевнитися в тому, що біржа має в своєму розпорядженні прийнятні функції введення/виведення грошей. Природно, біржа повинна надавати потужний захист грошей клієнтів. Важливо, щоб на криптобіржі був вичерпний матеріал, що пояснює основи ф’ючерсної торгівлі, терміни, перерахування ризиків, повний список комісій тощо.

Оцініть статтю